比特币矿工越来越难了：20% 矿场已接近亏损，挖矿难度还在继续暴涨

尽管比特币价格已经不像过去那样疯狂上涨，但全球矿工之间的“算力军备竞赛”却仍在持续升级。

就在最近，由特朗普家族支持的美国比特币矿业公司 American Bitcoin 公布了最新财报。虽然公司亏损有所收窄，但整个行业却透露出一个越来越明显的信号：

比特币挖矿，正在进入“高成本、高竞争、低利润”的新时代。

与此同时，全球多个大型矿池宣布联合推进新一代矿池协议 Stratum V2，而比特币全网挖矿难度也即将在 5 月中旬再次创下新高。

对于普通矿工来说，未来可能会越来越难。

特朗普家族支持的矿企：亏损缩小，但压力依然巨大

根据最新公布的财报，American Bitcoin 在 2026 年第一季度净亏损为 8180 万美元，相比去年同期的 1.006 亿美元有所改善。

不过，这并不意味着行业开始好转。

事实上，公司之所以能减少亏损，更多是因为：

• 挖矿效率提升
• 新矿场投产
• 比特币储备增加

而不是因为市场环境变好了。

一季度狂挖 817 枚比特币，储备突破 7000 枚

截至 2026 年 3 月 31 日，American Bitcoin 的比特币储备已经超过 7000 枚。

相比 2025 年底的 5401 枚，短短几个月又增加了大量持仓。

其中：

• 817 枚来自挖矿产出
• 803 枚来自公司主动买入

值得注意的是：

817 枚比特币，已经创下该公司历史最高季度挖矿纪录。

即便在市场低迷阶段，大型矿企仍在疯狂扩张。

因为他们很清楚：

一旦未来币价再次暴涨，提前囤积的比特币可能会带来巨额收益。

比特币价格跌了，但矿工反而越来越卷

虽然很多人觉得比特币已经很贵了，但实际上：

比特币今年迄今仍下跌约 7%。

然而问题在于：

币价跌了，矿工却没有减少。

反而因为越来越多机构入场，全网算力还在不断创新高。

这意味着：

每个人分到的“蛋糕”越来越小

矿工之间比拼的已经不是“能不能挖”，而是：

• 谁的电更便宜
• 谁的机器更强
• 谁的网络延迟更低
• 谁能更快抢到新区块

在如今的矿业环境里：

毫秒级延迟，可能都会影响最终收益。

七大矿池联合推动 Stratum V2

就在这种背景下，全球多个大型矿池宣布加入 Stratum V2 Working Group 工作组。

包括：

• AntPool
• F2Pool
• Foundry
• SpiderPool
• DMND
• MARA Foundation
• Block Inc

这些矿池希望共同制定一个开放的行业标准协议，用于矿池与矿工之间的通信。

为什么 Stratum V2 很重要？

目前大部分矿池依然使用较老的通信协议。

而 Stratum V2 的核心目标包括：

• 降低网络延迟
• 提高挖矿效率
• 提升矿工自主权
• 降低矿池中心化风险

简单来说：

谁能更快收到新区块信息，谁就更容易抢到区块奖励。

对于大型矿池来说，哪怕只快几十毫秒，都可能意味着巨大的收益差距。

全球算力越来越集中

根据 Hashrate Index 数据：

• Foundry 控制全球约 30% 算力
• AntPool 控制约 17.7%

两大矿池加起来，已经接近全球一半算力。

这也是为什么整个行业越来越担心：

比特币虽然是“去中心化”的，但挖矿行业本身却正在变得越来越中心化。

而 Stratum V2 的目标之一，就是尝试缓解这个问题。

更糟糕的是：挖矿难度还要继续暴涨

除了竞争越来越激烈外，矿工还面临另一个巨大问题：

比特币挖矿难度再次上升

根据 CoinWarz 数据：

下一次难度调整预计将在：

2026 年 5 月 15 日 UTC 时间 17:58

进行。

届时全网挖矿难度预计将从：

• 132.47 T
  上升至：
• 135.64 T

这意味着：

同样的机器，同样的耗电量，未来能挖到的比特币会更少。

20% 矿工已经接近亏损

资产管理公司 CoinShares 表示：

在当前市场环境下，约有 20% 的比特币矿工已经接近盈亏平衡，甚至处于亏损状态。

其中一个关键指标：

Hashprice（算力价格）

已经跌至：

每 PH/s 每天仅 36～38 美元

这个数字意味着：

很多中小矿工扣除电费后，几乎已经赚不到钱。

尤其是：

• 电价较高地区
• 老旧矿机
• 小规模矿场

未来可能会被进一步淘汰。

比特币挖矿，正在进入“大资本时代”

 

过去很多人以为：

买几台矿机就能赚钱。

但现在的现实是：

比特币挖矿已经越来越像一场“工业战争”。

拼的是：

• 电力资源
• 资本规模
• 芯片采购能力
• 数据中心建设
• 网络延迟优化
• 全球能源布局

普通个人矿工，正在越来越难与大型上市矿企竞争。

虽然大型矿企仍在持续囤积比特币、扩张矿场，但整个行业其实已经进入高压状态。

一边是：

• 挖矿难度持续上涨
• 能源成本越来越高
• 全网算力不断创新高

另一边则是：

• 比特币价格并未同步暴涨
• 矿工利润持续被压缩
• 大量中小矿工逐渐接近淘汰线

对于整个行业来说：

下一轮真正能活下来的，可能只剩下那些拥有超低电价、超大规模和强资本实力的矿业巨头。